韦彤/文

商业地产上市房企年报收官在即，年报外的故事也在悄然发生变化。

都说商业地产过剩，但万达依然在拼速度、华润在拼豪气、银泰在拼新格局，大家都在暗暗发力。

万达2015年一年就有26个商业广场开业，到今年将暴增至56家，更是深入三四线城市。所以商业地产过剩只是相对的，核心是单个城市的发展机会，及商业地产大商机背后的快速布局。

紧随其后的是华润，2015年在内地开设的商业广场达7家之多，截至2015年12月31日，投资物业实现租金收入约65.4亿港元，增幅高达115%。

在2015年银泰商业也新开出5家商业广场，截至2015年9月30日，集团旗下租金收入6.29亿元，同比增幅85.4%。

新入场的玩家也不甘落后，比如龙湖地产2015年全年业绩，在整体销售额增长11.2%、毛利小幅下降的前提下，商业部分表现突出。全国租金收入达14.2亿元，同比大增61.5%，增幅是万达广场的2倍、中粮大悦城的5倍。

当然，龙湖商业以14.2亿元的总收入，仍未能跻身国内商业地产的第一阵营，但打拼精细化，深耕商业地产的决心不容小觑。

曾经为加快资金周转及扩张步伐，寻找住宅项目进行开发的商业地产开发商世茂股份也选择重回赛道。世茂股份收购世茂房地产名下商业地产项目，并引入商业地产重量级职业经理人入职，展现出世茂股份提振商业业务的决心。

正荣集团更是在2015年一片红海之际扎入商业地产，并且规划了三年内开业10个商业综合体，中期计划在全国投建运营30~50个购物中心。未来正荣幸福商业将在全国一至三线城市开发多样性的商业地产项目，商业资产将突破300亿元。

星河湾2016年的核心战略也提到正式发力商业地产，五洲国际则表示转型回归商业地产。

令人意外的是，曾因地产受挫，将地产项目出售的国美电器也将地产项目确立为集团四大新引擎之一。

曾意图模仿万达模式欲在2020年建100个商业综合体的红星商业，在历经红星美凯龙地产和爱琴海遇冷、资金链压力大、高管频繁流失的压力下，确立了轻资产模式，2016年持续发力。

除此之外值得一提的是，永旺、家乐福、沃尔玛等商超转型购物中心的战略也频频显现……

“这说明大家对商业地产还是看好的。实际上，商业地产并不是过剩，而是真正符合需求的商业地产太少。真正满足消费者需求，轻资产、O2O、客户导向式、场景式体验型商业地产的市场才刚刚打开。”中国购物中心产业资讯中心主任郭增利说。

分析人士指出，“从长远角度来看，商业整体的产值到第二个周期即六七年以后会显现，甚至第三个周期以后，战略价值会逐步提升，因为届时不需要再投入了，盈利会不断地产生。”中国指数研究院3月14日发布《中国商业地产市场发展年报》显示，2015年房地产市场整体结束高速增长，商业地产业也呈现出一定程度的调整。

中长期来看，我国产业结构不断优化升级、第三产业占比逐步提升、人口红利持续释放、新型城镇化推进、区域经济一体化发展使得商业地产面临发展机遇。中央在“十三五”规划建议稿中提出，“服务业比重进一步上升，消费对经济增长贡献明显加大”，预示着第三产业以及消费对经济的贡献将继续增加，利好商业地产市场发展。

此外，城镇化稳步推进将促使人口红利持续释放，为经济发展注入强大动力，也为商业地产提供需求空间；新型城镇化的推进与区域经济一体化发展共同作用，将带来部分城市的产业发展新机遇，从而推动商业地产市场发展。

2016年，商业地产市场将在调整中发展，对于企业而言，应在服务与产品品质提升中去化库存，产品将不断向精细化、智能化、绿色化发展。与此同时，轻资产运营、互联网思维、众创空间、体验式业态、社区商业等近几年兴起的新模式、新业态、新思维将进一步得到完善、应用与发展。