市场前景虽好，但自持商业项目除了考验企业的资金实力，也对商业项目的长远规划和招商运营有着严格的要求。

对于商业项目的选址，城市CBD以及热点板块的显著优势已是业界共识。业内有观点指出，地段是先天的条件，运营是后天的，先天不足，光靠后天运营也不能弥补。

在成熟的欧美房地产市场，持有型物业一般占物业总数的50%左右。与此相比，国内持有型物业在市场内占比仍处于较低水平，其前景被业界看好。

除了市场的大好形势，政府层面对房地产行业的引导也是发展持有型商业物业的一个重要推力。

深谙持有型商业运营之道的凯华地产，正是凭借着眼长远、稳健扎实的运营策略，收获可持续增长的经营效益：继连续上榜“中国商业地产TOP100”，凯华地产在日前举行的2017(第十五届)中国企业竞争力年会上，又获“持续成长企业”大奖。

告别粗放式发展的暴利时代，转型升级成为了中国房地产企业迫在眉睫的首要任务。由于担当着未来的“现金池”角色，备受投资者青睐的持有型商业物业已成为了新常态下的竞逐方向之一。

徐宏

持有型商业受热捧

事实上，经营持有型商业的优势明显。所谓持有型商业，是商业地产开发商的一种长线投资模式，持有商业物业只租不售，通过租金收入等方式取得收益的一种开发经营模式。与快销型地产相比较，除了优化企业资产结构以及树立企业品牌，持有型商业地产具有效益持续增长、抗风险能力强等特点。

对未来发展，凯华地产表示充满信心，将持续关注核心城市、成熟商圈中的优质物业，寻找符合投资理念的项目，在以持有型商业地产为主的道路上继续探索。

目前，布局持有型商业项目的内地房企队伍正不断壮大。龙湖地产对自持商业物业表现出深耕的意愿，要求将每年销售回款的10%作为上限投入到商业板块。此外，远洋集团在杭州的乐堤港9月底开业运营，这是其首个独立持有运营的新型商业综合体。远洋集团管理层表示，持有型物业市场巨大，未来将会加大持有型物业开发力度，通过专业化运作发掘资本力量。

以广州写字楼市场为例，第一太平戴维斯发布的2017年三季度报告显示，广州CBD珠江新城的租金增幅居于全市各商务区榜首，本季度租金环比涨幅为2.7%，空置率环比下降0.4个百分点。凯华地产旗下、位于珠江新城中轴核心地段的超甲级写字楼凯华国际中心 Central Tower，则是其中的有力竞争者。

因此，一些长期深耕持有型物业的“先行”企业顺势脱颖而出，凯华地产(中国)集团有限公司，便是其中表现亮眼的一员。秉持“唯有匠心，筑就长远”的经营理念，凯华地产先后开发运营了两大行业标杆项目：广州国际轻纺城和凯华国际中心，项目的前瞻性规划设计以及创新运营，为其带来了可观的效益和良好的业内口碑。

日前，链家研究院院长杨现领在2017年中国城市更新论坛上表示，中国房地产的发展已进入所谓的沉淀的时代、运营的时代，本质上是一个精耕细作的时代。每一次市场集中度的上升，背后都经历过行业周期的洗礼，带来最终的结果就是服务能力的提升。

近年来，国内土地市场竞争可谓激烈，地价不断攀升之外，也间接拉升了当地的房价水平。为控制热度不减的土地市场，以及探索房地产行业的长效机制，除了采取竞配建、竞自持面积等竞拍环节，推出100%自持地块也成为了当下各地政府的一个重要措施，而其中包括了不少商业用地。新的拍地模式下，这对房地产企业提出了更高的发展要求，而持有运营能力无疑是未来市场竞争的决胜关键。

自持运营的高门槛