债权投资渐“隐退” 歌斐资产基金发力运营

　　中国证券网讯（记者 金苹苹）当“房住不炒”的理念日渐深入人心，传统的房地产基金的投资模式也正在悄然转变。以前最为常见的债权类融资模式已逐渐减少，对于房地产基金而言，侧重主动管理能力的股权投资以及运营地产项目等模式开始受到青睐。

　　歌斐资产房地产基金合伙人谭文虹表示，伴随着我国的房地产调控仍在持续，此前歌斐资产曾大量展开的债权类地产融资项目正大幅收缩，转而将运营各类地产项目的新模式作为重点投资模式。

　　有业内人士表示，无论是整栋资产收购，还是自主运营，都代表国内本土地产基金与海外成熟地产基金收购及操盘商业地产的模式逐步接轨。同时，以前拿地—开发—销售的模式越来越难赚钱，因此当前炒房的空间已不大。而作为物业的管理人运营地产，则可能成为今后地产行业的新趋势。

　　据悉，此次引入的亚朵S酒店是亚朵旗下高端产品线，同时结合特色IP主题，能够把“生活体验平台”的概念发挥到最大化；雅诗阁是全球知名的国际服务公寓业主和运营商，具备30多年的服务公寓运营管理经验。

　　她认为，房地产基金领域的股权类投资项目和地产运营项目，虽然非常考验资产管理者的主动管理能力，但在当前金融去杠杆、地产业面临持续调控的环境中，资产管理者需要顺应环境变化，同时聚焦核心资产的投资管理的增值目标。在她眼中，未来中国人口的流动方向将是一线城市和部分强二线城市，因此这些城市核心地段的优质房产资源增值空间犹存。她更是指出，当前虽然房地产市场仍面临调控，但正是调控才给予歌斐资产以投资机会，寻找到了部分相对低价且优质的资产。

　　记者获悉，歌斐资产在今年1月收购的香溢花城的两栋商业物业中，其中一栋写字楼由歌斐资产的资产管理团队自主管理，另一栋“酒店+公寓”物业将引入业内知名酒店品牌亚朵和国际知名服务公寓业主及运营商雅诗阁进行运营管理。具体合作方案上，酒店部分引入的是亚朵S酒店，而公寓部分则引入雅诗阁旗下的馨乐庭服务公寓。