通过此扩展，房地产开发商现在可以更改其还款时间表。这将导致更多的流动性，因为项目现金流将不会用于偿还债务(一年)，而是用于完成项目。

根据先前的通知，RBI对商业房地产的标准定义是：“向建筑商提供的贷款用于建造打算出售或出租的任何财产(例如，向房屋，酒店，饭店，体育馆，医院，公寓，大型购物中心，办公大楼，剧院，游乐园，冷藏库，仓库，教育机构，工业园区，仓库)。”

印度储备银行现在认为，房地产应属于非基础设施类别。发起人可以使用长达12个月的DCCO窗口进行基础设施项目。

在2月7日的货币政策委员会(MPC)会议之后，由于通胀前景不确定，印度央行维持利率不变。

为陷入困境的项目提供25,000千万卢比的资金是一个有限的资金，可能会吸引到更大的市场，尤其是德里NCR和孟买。印度储备银行的政策适用于印度任何建设阶段的项目。

印度储备银行(RBI)已将用于项目重组的贷款延长了12个月，而没有降低资产类别的等级。这是针对因房地产经纪人无法控制的原因而被推迟的项目，这是对房地产行业的重大缓解。

什么是DCCO？

由于现在还款时间表将延长一年，因此现金流将被返还给该项目，从而间接地将流动资金注入到陷入困境的项目中。

“随着系统中这种银行信贷的增加，这意味着它们将有更多的流动性可用于其他地方。此窗口将于1月31日至7月31日打开。印度储备银行可能会选择在下次审核中扩大此窗口。已采取此措施促进房屋销售。” Piyush Gupta解释说。

此项扩展超出了原DCCO当前提供的一年期限。除了为延迟的项目完成提供更多时间外，它还有助于缓解因现金流不匹配而引起的项目资金问题，并为开发商提供额外的灵活性，以为项目完成筹集最后一英里的资金。

根据市场估计，由于各种原因，大约有4.5-5万亿个已推出的住房面临延期。尽管其中一些延迟可能是由于项目管理问题引起的，包括与资金和执行相关的问题，但很大一部分还归因于发起人无法控制的原因，例如延迟收到项目批准或所有权纠纷。

在需求方面，印度储备银行还允许银行从其净需求和定期负债(NDTL)中扣除银行作为零售住房贷款支付的增量信贷的等值额，以维持现金准备金率。

政府宣布提供2500亿卢比的压力资产基金，为陷入困境的项目提供最后一英里的资金/流动性，目的是向符合以下条件的项目注入流动性：由于缺乏足够的资金而陷入停滞，项目属于可负担和中等收入类别属于净资产正项目(包括NPA和正在接受NCLT程序的项目)，已在RERA注册并即将完成。

购房者认为也应为他们提供类似的暂停，特别是那些同时承受着EMI和租金负担的人。“为什么我们要为一个停工的项目继续支付EMI?该项目的延误不是我们的错。而且，为期一年的项目不会在明年变成NPA的保证是什么?购买者团体主席和人民集体努力成员Abhay Upadhyay问。

专家澄清说，商业房地产(CRE)是指所有房地产资产类别。用印度储备银行的话来说，它是指非零售，包括所有资产类别，例如商业建筑物，IT建筑物的建造，甚至包括银行向开发商借贷的住宅建筑物。

印度储备银行在其政策中已明确指出，如果延迟的原因是真实的，则该项目将不会被归类为不良贷款。

“贷款重组涉及到必须先宣布一个项目的不良资产，然后再进行适当的拨备。这一过程通常会导致贷款的资产质量变差，并对银行和开发商都产生负面影响。机制(如印度储备银行宣布的那样)，资产可以在不影响银行资产负债表的前提下尽快进行重组。” GenReal Advisers主席Anckur Srivasttava指出。

一家大型非银行金融公司(NBFC)在2018年违约引发的流动性危机从字面上阻止了NBFC向房地产的资金流，导致违约。

符合非基础设施领域其他项目贷款的待遇

根据Care Ratings，项目延迟或卡死的原因有两个。一是因为批准需要时间。例如，如果环境审批花费更多时间，则该项目将被延迟，并且由于延迟而将其归类为不良贷款。

“对于后一个项目，在不改变资产类别的情况下，DCCO再延长一年以及相应地延长贷款的主要暂停期，这将增加灵活性，这是一个重要的喘息机会，尤其是因为大多数这些项目延期超过一年。” Jain说。

高级副总裁兼集团负责人Shubham Jain表示：“此外，用于购房的增量贷款的现金储备要求已经降低，从而能够以较低的资金成本增加对购房者的贷款，这有望刺激住房需求。”在ICRA。

项目延误通常会导致成本超支的增加，其形式是在施工期间增加利息，以及原材料和人工成本的上涨。通常与里程碑联系在一起的销售收益也将推迟。

按照RBI的指示，所有开发人员都将获得等效的扩展，但上限为一年。Srivasttava说：“这将成为全国众多开发商的生命线。这一步骤非常必要，并且比压力基金更有效。”

还有两个令人惊讶的决定可以帮助房地产行业。

首先，它允许贷方将现金储备比率(CRR)缓冲池中的资金以较低的利率贷给住房贷款，并将房地产项目贷款的开始日期延长一年。

购房者的看法

尽管细则还没有公布，但房地产专家表示，这项措施不仅限于商业房地产。他们说，这将使因监管问题而被推迟的住宅项目受益。

“展望未来，政府也可能会着重于改善项目批准的时间表和流程。同样重要的是要澄清，DCCO的这一扩展不会影响RERA规定的项目完成时间表，因此，买家仍可以按照即使金融机构允许DCCO延期，也要遵守IBC现行规范。按照金融机构和RERA的要求，在项目时间表上的延期之间的一致将有助于使印度储备银行的这一公告的影响更加有效。”

这比注入2500亿卢比的压力资产基金更好吗？