地价、二手房价格上涨带动新房价格短期仍将延续小幅上涨态势。一方面，当前百城二手房价格整体表现出较强韧性，二手房价格上涨，亦可反映当前购房者置业情绪仍处高位，对新房价格形成支撑；另一方面，今年以来住宅用地成交楼面价上涨较大，地价持续上涨对房价亦形成一定带动，综合来看，下半年新房价格或将延续小幅上涨态势。另外，价格相对较高的一二线以及东部三四线城市等优势区域成交量占比或将继续提升，改善型住房成交规模增加，带动全国房价结构性上涨。预计全年商品房销售均价结构性上涨6%左右，涨幅较上半年有所收窄。

新开工方面，受重点城市"两集中"供地影响，今年上半年全国住宅用地和商办用地成交面积同比下降，土地市场规模的缩减将进一步拖累全年新开工速度。但从绝对量上看，2020年全国（中指监测的2300多个城市）商品住宅和商办用地成交面积接近30亿平方米，下半年成交超17亿平方米，今年1-5月土地已成交超7.5亿平方米，高规模的土地成交仍对新开工规模带来支撑，2021年全国房屋新开工面积仍有望维持高位。

投资方面，2021年，大规模在建项目仍将深化施工进度，加快推进竣工周期，加速资金结转，叠加新开工仍维持高位，建筑工程投资仍将是2021年全国房地产开发投资额的关键支撑，租赁住房的建设也将对全年开发投资额起到拉动作用。土地购置费作为开发投资额的重要组成部分，2021年在重点城市供地"两集中"政策影响下，增速存在收窄压力，其对整体开发投资额的支撑作用将有所减弱。整体看，2021年开发投资额增速或将维持中高位水平。

2021年品牌房企经营策略分析

表：2021年1-6月房企各阵营数量及销售额均值情况

各阵营房企销售业绩同比大幅增长，千亿房企达19家。2021年1-6月，受去年同期低基数影响，各阵营房企销售业绩同比均大幅增长。其中，3000亿以上超级阵营共4家，销售额增长率均值为32.1%。第一阵营（1000-3000亿）共15家，销售额增长率均值为43.9%。第二阵营（500-1000亿）有23家企业，销售额增长率均值为35.2%。

图：代表企业2021年1-6月销售目标完成率情况

代表房企2021年1-6月销售目标平均完成率接近50%。2021年1-6月，重点监测房企年度平均销售目标完成率接近50%，较去年同期明显提高。具体来看，招商蛇口、华润、雅居乐、融创等企业，积极营销抢收回款，业绩目标完成率超50%；恒大、世茂、龙湖等企业目标完成率紧随其后。预计下半年，企业供货力度将会继续保持稳定，"促销售、抢回款"仍将是企业经营的重点。

图：2016年至2021年6月代表企业拿地面积和金额情况

数据来源：CREIS中指数据，中指·地主

受重点城市供地"两集中"政策影响，品牌房企拿地面积同比有所下降。2021年上半年，20家品牌房企累计拿地11103万平方米，同比下降21.8%；累计拿地金额9571亿元，同比增长18.0%。另外，代表房企招拍挂权益金额占比较去年同期有所下降，合作拿地力度增强。

融资方面，债券融资规模同比下降，境内信用债融资成本有所提升。上半年房企海外债和信用债融资金额为4873亿元，同比减少10.6%。其中，海外债融资1948亿元，同比下降18.6%；信用债融资2925亿元，同比减少4.4%。企业融资成本分化明显，境内融资成本小幅上升。上半年，房企发行信用债的平均利率为4.7%，较去年同期提升0.3个百分点；发行海外债的平均利率为7.0%，较去年同期下降1.1个百分点。

整体来看，2021年以来房企把握市场需求释放节奏，创新营销模式，加大线上线下营销力度，销售业绩同比有所增长，销售目标完成率较去年同期明显提高。受重点城市供地"两集中"政策影响，品牌房企拿地面积同比有所下降，拿地金额同比有所增加。在中央强调实施好房地产金融审慎管理制度和防范化解金融风险的背景下，房地产金融监管依旧从严，融资规模有所下降。

展望下半年，面对土地供应"两集中"、全年市场销售规模处高位等因素，品牌房企仍需集聚各项有利资源做大规模，在保证资本结构不断优化的基础上，优化土储结构，深化区域与城市深耕，树立城市典范项目，提升城市话语权；强化市场周期研判，顺应市场发展调整营销节奏，并沉淀客户需求数据，精准拓客营销；同时，强化客群研究，顺应人口变化趋势打造产品IP；提升公司经营管理水平，在管理红利时代，实现企业持续稳定、有质量的发展。