基于套总价、成交量，我们将30个城市不同层次的楼盘分为三类：中低价位、中高价位、高价位，具体划分方式为：首先根据套总价对所有新房楼盘进行降序排列，成交量占前10%的属于高价位楼盘，10%~40%属于中高价位楼盘，后60%属于中低价位楼盘。

分梯队来看，一线成交规模预计继续增长，一方面，2021年市场规模距历史高点尚有一定距离，市场空间仍在；另一方面，土地成交量增加，新房供给端将逐渐改善，带动成交面积继续提升。

多数代表城市上半年市场较热，叠加前期高价项目陆续入市下新开盘项目销售价格走高，房价涨幅较高，套总价均值、中位数和各价位门槛值均高于2020年。但不同城市市场分化进一步加剧，受远郊项目和中小户型比重增加等因素影响， 上海、厦门等城市楼盘套总价出现回落，而 宁波、绍兴和佛山等城市楼盘套总价依旧保持较高增速，套总价均值、中位、中高价位和高价位门槛较2020年涨幅均超过10%。

图：2018年至2021年11月50个代表城市 ①新建商品住宅月度成交面积走势

融资总规模大幅下降，结构以债券为主，单月融资增速持续为负，10月规模跌至谷底，11月规模止跌回升。2021年1-11月，房地产行业非银融资总额16215.5亿元，同比大幅下降27.3%。从不同融资渠道来看，传统融资渠道融资额同比均有下降。其中，信用债发行总额5173.1亿元，同比下降13.8%；海外债发行2634.2亿元，同比大幅下滑39.7%；ABS共融资3228.8亿元，同比下降8.7%，但ABS发行增加了房企潜在的风险敞口，自今年8月开始发行量大减后，9-11月已连续三个月断发。企业融资成本分化明显，大型房企和国企成本优势愈见突出。

② 20个代表城市包括北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉、南京、苏州、青岛、合肥、重庆、天津、成都、沈阳、郑州、长沙、福州、西安、长春、温州。

2021年1-11月，重点50城新建商品住宅成交面积同比小幅增长，绝对规模仅次于2016年同期，但下半年市场明显降温，7-11月成交规模降至2015年以来同期最低水平。据初步统计，2021年1-11月，50个代表城市新建商品住宅月均成交面积约3315万平方米，同比增长8.0%，其中7-11月同比下降超20%。具体来看， 上半年，房企积极推盘抢收回款，一线及热点二线城市需求率先得到释放，随后热点区域市场热度传导至周边三四线城市，整体市场规模大幅增长，重点50城商品住宅月均成交面积同比增长45.0%；

三季度，各地调控政策持续加码，购房信贷额度偏紧、放款时间延长，政策效果显现，市场活跃度回落，整体成交规模为近四年同期最低水平，同比降幅接近两成；

整体来看，2022年，预计房地产行业调控总基调将保持不变，金融监管力度不会放松，企业端“三道红线”、银行端“两条红线”、土地“两集中”等政策仍将继续执行。当前房地产市场已步入调整通道，企业资金回笼压力不减，叠加偿债高峰期的到来，企业资金端继续承压，行业收并购将增加。在此背景下，2022年房企更需顺势而为，控规模、调节奏：加速销售回款，紧盯融资窗口期，确保现金流安全；量入为出，优化城市布局，聚焦主流城市；提升产品力和服务力，提高品牌竞争力。此外，在行业调整阶段，央企、国企优势突显，或将迎来新的发展机遇，民企或可寻求与国企合作机会，更好地拓展发展空间。

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图：2020年1月至2021年11月百城新建住宅均价及环比变化

从销供比来看，供需均走弱背景下，重点20城整体表现出供求弱平衡，但销供比逐季回落。据统计，2021年1-11月，20个代表城市商品住宅月均新增供应约1940万平方米，同期月均成交面积为2058万平方米，销供比为1.06。各季度销供比逐季回落，一季度为1.41，二季度为1.14，三季度为0.88，10-11月降至0.84。

图：2017年至2021年11月20个代表城市 ② 商品住宅月度供应面积走势