张华：可能大家对鼎信长城还不是很了解。鼎信长城成立已经4年半的时间，整体的投资规模440亿左右，去年我们投了约140亿，我们是一家为数不多的多年来坚持以股权投资为主的地产基金，最近大家对监管也很热议，尤其是4号文，大家都觉得很紧张。

理论上讲，中国的金融，我理解目前对房地产的支持，它的手段、途径是比较单一的。前段时间我们也在说，国内什么时候真正出REITs的时候，才是把中国金融板块翻过一个里程碑。因为现在金融机构想要获得利息和财务成本远远超过一个房地产行业健康发展的要求，我们认为这个过程当中有很多可以创新去做的，我们想把代建这个板块做得更大，接轨欧美的模式，这个过程中缺少金融创新，今天我真是作为一个学生来听听各位大佬的观点，也许回头我可以讲讲我的学习感受。

许亚峰：稳盛投资是希望能抓住行业中的趋势，今天与会的嘉宾都是很专业的，对行业的趋势大家都看得到。第一个大趋势，我认为是一二线城市的房地产市场仍然是一个供不应求的状态，土地的供应和市场的去化还是这样的状态，所以导致了交易非常好，我希望通过股权基金和并购的基金，我们继续投资于一二线城市的房地产开发和并购业务。其实从我们第一期的股权基金表现来说，目前我们已经清算了一个产品，已经远远超出了我们的预期。

我认识一些在房地产企业做CFO的朋友，资金对房地产企业当然非常重要，但是他们特别担心这个资金来源有很大的不确定性，这个时候政府希望它发展房地产，资金就比较容易拿，政府希望打压房地产，很多融资渠道就会断掉，这是很多行政手段在里面。长期来说，还是需要市场、利率在其中发挥更大的作用。

第一，小型房地产企业未来会慢慢被淘汰。可以转型到做房地产投资，盛世神州组建的基金中常常会设置优先和劣后，劣后级的投资人就可以是房地产出身的人，他对市场懂得判断，知道风险怎么样，同时对后续的利润也比较清楚。再加上金融机构、银行、保险资金的优先级，共同组建一个专项基金去投资某一个小公司的项目，这是一个非常好的方向。

彭浩彪：通过不同基金产品在不同阶段，确实可以为房地产企业发展提供一些帮助和支持。

第二个趋势，现在规模扩大会让很多中小开发商面临一个比较困难的状况，比如说我们看10强开发商的交易总额应该是能够占到中国总额的18%，大概50强可以占到40%多的份额。我们看到大量的中小开发商面临的压力还是非常大的，我们还有另外一个产品，因为中小开发商可能有土地的机会，它一个地域性开发商，它缺的是资金的实力、运营产品的能力和品牌，这个时候我们会通过一些基金融资的能力，同时我还会增加一些代建的资源，这样让它同时拥有一线开发商开发的能力和品牌，同时我还会配置一些资金给他。

对创新与监管，我个人感觉这是一个很特别的题目，创新与监管有千丝万缕的关系，房地产与金融实际上就是事业资本与金融资本的结合，今天大会的主题是“万亿时代的房地产”，我们怎么利用金融工具去催化和推动产业资本的发展，这是一个很大的命题。

REITs其实就是一个非常好的工具，它可以利用这270万亿的存量作为一个载体，然后提供一个供应，这个供应就是房地产的属性，因为在国外的REITs不是一个名股实债的产品，它的出现就是一个股票，你拿着这个REITs的股票，就是等于做业主。它没有几年退出的原因，我喜欢前海的万豪酒店，我买不起整栋，我买一个单位，长期持有，长期享有租金，我走过来可以说我占有一部分。

第三，说到我身处的行业，我认为金融服务业和地产结合是非常强的，我们目前可以提供的很多的金融服务的产品是很大的丰富的。今天在座的很多的业内的大拿，大家也非常擅长此道，在我的经验中，应该说充分地使用到了很多的金融工具和享受到了金融服务带给他的助力，因此我非常希望在今后两个行业能够继续地共荣共生，共创辉煌。