万科作为行业龙头，在本轮房地产小周期延长的反常周期中，依靠拿地+销售集中度双双提升保持龙头优势，实现远超行业的销售增速和业绩增速；近期深铁正式成为第一大股东后，深铁与公司间在“轨道+物业”方面合作也将值得期待，预计将极大加强公司的深圳都市圈优质资源获取能力；此外，近期万科设立物流地产投资基金，表现其在物流地产领域持续做大做强的意图，与普洛斯的协同效应值得期待。我们维持公司17-19年每股收益预测分别为2.51、3.17和3.76元，目前2017-18PE分别为11.0和8.7倍，目标价上调至38.00元，重申强烈推荐评级。

寿险平稳高速发展，利润加速释放。前三季度，寿险保费3820亿，同比增29.2%，增速较中期下降2.4%。个险新单1341亿，增速由中期38.6%降至34.4%，其中代理人渠道1147亿，占比85.5%，同比增38.4%，银保渠道75亿，同比降29.0%。个险代理人规模为143.4万人，较年中增员10.9万人，单季扩员规模同前两季基本相当，FYP9702元，产能较年中下滑22.0%。在三季度产品停售影响下，三季度保费增速下降，最终致前三季度实现NBV537亿，同比增35.5%，较中期下滑10.7%。但在受益于投资收益大增、赔付和管理费用的下降以及三季度单季保险准备金同比少计提52亿的情况下，寿险三季度归母净利润达到357亿，同比大增55.3%，增速较中期增加18.6%。

(五)通信——烽火通信

    通信——烽火通信：光通信设备龙头，增发获得通过，业绩有望逐步释放。

(二)电新——金风科技

三季度走出负增长泥淖，风场运营及投资收益贡献业绩。受益于风电场运营、投资收益增长，公司三季度营收、利润同比均出现较大幅度增长，三季度营收71.67亿元，同比增长18.58%；净利润11.63亿元，同比增长68.44%。风电场运营、投资收益大幅提升公司业绩。截止三季度末，公司已经并网的自营风电场权益装机容量3710MW，其中西北地区并网容量为1602MW，华北地区为1222MW，位于三北地区的风电场将持续受益于弃风率改善。公司1-9月新增并网的权益装机容量为132MW，主要位于华东和南方地区。在建项目权益装机容量为733MW，其中华东地区为361MW，国际区域为204MW，公司加快低风速及海外风电场的布局，新市场拓展值得期待。由于弃风率下降，风电产运营收益同比增加；同期风场项目转让贡献业绩6亿元以上。三季度，公司所属北京天润完成了向苹果运营公司分别出售其持有巧家天巧风电有限公司、南阳润唐新能源有限公司、朔州市平鲁区斯能风电有限公司、淄博润川新能源有限公司30%股权的股权转让。