大小非减持：本周A股整体大小非净减持5.55亿，本周减持最多的行业是建筑装饰(-3.08亿)、计算机(-2.18亿)、轻工制造(-0.73亿)，本周增持最多的行业是商业贸易(0.5亿)、综合(0.47亿)、农林牧渔(0.3亿)。

AH溢价指数：本周A/H股溢价指数下跌为121.76，上周A/H股溢价指数为122.88。

2.3 流动性

央行本周共进行了4笔逆回购，总额为4900亿元；共有2笔逆回购到期，总额为200亿元；共有一笔国库现金定存，总额为800亿元；共有一笔国库现金定存到期，总额为800亿元；共有一笔MLF回笼，总额为3675亿元；共有一笔MLF投放，总额为3675亿元；公开市场操作净投放（含国库现金）4700亿元资金。截至2018年4月20日，R007本周上涨180.80BP至4.6%，SHIB0R隔夜利率上涨19.00BP至2.747%；长三角和珠三角票据直贴利率本周都下降，长三角下跌5.00BP至4.20%，珠三角下跌5.00BP至4.25%；期限利差本周涨1.05BP至0.52%；信用利差下跌11.99BP至1.31%。

2.4 海外

美国：周一公布美国3月零售销售环比0.60%，高于预期值0.40%和前值-0.10%；美国4月纽约联储制造业指数15.80，低于预期值18.60和前值22.50；周二公布美国3月新屋开工户数131.90万户，高于预期值126.60万户和前值123.60万户；美国3月工业产出环比0.50%，高于预期值0.40%，低于前值1.10%；周四公布美国3月谘商会领先指标环比0.30%，与预期值持平，低于前值0.60%。

欧元区：周二公布英国3月失业金申请人数变动1.16万，高于前值0.92万；英国2月三个月ILO失业率4.20%，低于预期值和前值4.30%；德国4月ZEW经济现况指数87.90，低于预期值88.00和前值90.70；德国4月ZEW经济景气指数-8.20，低于预期值-1.00和前值5.10；周三公布英国3月CPI环比0.10%，低于预期值0.30%和前值0.40%；英国3月CPI同比2.50%，低于预期值和前值2.70%；英国3月核心CPI同比2.30%，低于预期值2.50%和前值2.40%；欧元区3月调和CPI同比终值1.30%，低于预期值和前值1.40%。

日本：周二公布日本2月工业产出环比终值0.00%，低于前值4.10%；周三公布日本3月未季调商品贸易帐7973.46亿日元，高于预期值4992.00亿日元和前值34.00亿日元；周五公布日本2月第三产业活动指数环比0.00%，与预期值持平，高于前值-0.60%。

本周海外股市：标普500本周涨0.52%收于2670.14点；伦敦富时涨1.43%收于7368.17点；德国DAX涨0.79%收于12540.50点；日经225涨1.76%收于22162.24点；恒生跌1.27%收于30418.33。

2.5 宏观

一季度GDP：一季度GDP同比增速为6.8%，与上年四季度持平。

3月经济数据：3月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比1-2月份回落1.2个百分点；1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）100763亿元，同比增长7.5%，增速比1-2月份回落0.4个百分点，其中，民间固定资产投资62386亿元，同比增长8.9%；3月份，社会消费品零售总额29194亿元，同比名义增长10.1%，其中，限额以上单位消费品零售额11832亿元，增长9.0%。

外汇占款：3月末央行口径外汇占款21.5万亿元人民币，当月增加78.38亿元，3月外汇占款增幅环比有所扩大。

3下周公布数据一览

下周看点：美国3月新屋销售，3月耐用品订单环比；欧元区4月制造业PMI；日本3月工业产出环比，日本3月失业率

4月23日周一：美国4月Markit制造业PMI初值；美国3月成屋销售总数年化；法国4月制造业PMI初值；德国4月制造业PMI初值；欧元区4月制造业PMI初值；日本4月制造业PMI初值

4月24日周二：美国3月新屋销售；美国4月谘商会消费者信心指数；德国4月IFO商业景气指数；意大利4月Istat商业信心指数；意大利4月Istat消费者信心指数

4月25日周三：日本2月所有产业活动指数环比

4月26日周四：美国3月耐用品订单环比初值

4月27日周五：美国一季度实际GDP年化季环比初值；美国4月密歇根大学消费者信心指数终值；英国一季度GDP同比初值；德国4月失业人数变动；法国4月CPI同比初值；法国一季度GDP季环比初值；日本3月工业产出环比初值；日本3月求才求职比；日本3月失业率；日本4月东京CPI(除生鲜食品)同比

风险提示：中美贸易摩擦演进，国内去杠杆超预期。

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