据百川资讯，电池级和工业级碳酸锂成交价分别为11.5、10.5万元/吨，氢氧化锂价格维持13.77万元/吨；MB高（低）级钴为36.3-38.25美元/磅（按7月20日人民币汇率折算约62.75-66.13万元/吨）。据中汽协，6月份新能源车产销量分别为8.6万辆和8.4万辆，同比增长分别为31.7%和42.9%。据真锂研究，6月中国电动汽车市场实现锂电装机2.92GWh，同比增长11.95%，环比下降35.13%。6月12日新补贴政策执行后，下游企业开始恢复正常生产，预计三季度锂钴需求逐步好转。

2、主要投资逻辑

2、财政集中支出叠加实体流动性需求进入相对淡季，Q3流动性边际改善

（一）保险：政策松绑，关注反弹空间

本轮券商估值创下历史新低，原因主要是：1) 股票质押业务引发资产质量担忧；2）自营固收担忧信用风险。此次政策落地有助于缓解资产端压力，处于估值底部的券商板块对资产质量变化较为敏感，有望迎来估值修复。推荐估值处于历史底部的头部券商：中信证券、华泰证券、招商证券等。

铁路：“公转铁”政策重拳下，铁路货运迎拐点发展

陈子坤

法律声明

投资建议：行业需求回暖，企业财务改善，我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。个股方面结合产业发展机遇、企业竞争力、盈利增长和估值状况。

3、低估值细分龙头：部分细分行业龙头质地优异，业绩增长扎实稳健，当前估值水平仍处低位。

风险提示：新能源车产销不及预期、风电装机不及预期、工控需求不及预期等、电网投资下滑等。