“实际上，除了株洲国投，2016年很多债券的价格都发在了历史新低。”一位北京券商固定收益部从事承销发行的人士对本刊记者说。即使被认为是银行间市场比较稳定的价格底线的交易商协会的估值定价，2016年以来收益率也随着二级市场收益率一路下行。

　　对于全球宏观交易者来说，由于新兴市场国家美元回流以及石油美元再投资的循环阻断，由此产生的流动性供应缺口一度令套息交易者站在了悬崖边上。但是现在这一情形似乎有转危为安的迹象。

　　与此同时，在全球收益率低迷以及股市攀升的背景下，高收益率货币成为近期热捧对象，如澳元、新西兰元等商品货币。虽然澳储行宣布降息25个基点，且市场对于该央行年内剩余时间再度减息的预期居高不下，但澳元保持超强韧性，兑美元走高并一度突破了0.77关口。新西兰联储8月减息的预期兑现之后，新西兰元兑美元触及2015年5月末以来的新高0.7338。目前两者的利率分别位于1.5%和2%，在全球低利率、负利率环境下，两者仍具有明显的利率优势。

　　债券交易员在谈妥一笔交易后，买方会发出“TKN（Taken）”的交易指令。债市是货币政策的传导工具，货币流动性松紧程度在债券市场应当是最先能感受到的。2016年，债市虽然不是买方一路迅猛TKN的行情，但在犹豫中还是走出了连续第三年牛市。

　　“近两个月，债券小牛市可能对股市形成一定压力，但在投资组合中债券盈利可以为股票提供更大的安全垫，从而提高了股票对债券的互补性。股基、债基或者混合型基金在配置了股票后，股票对其业绩的影响比债券更加明显，业绩好了会吸引新的投资者，新资金又会被配置到各类资产当中，这对各类资产来说都有促进作用。”辛超对本刊记者指出，股债之间相关性也会吸引宝贵的增量资金。