民银智库研究第128期《当前我国房地产市场金融风险分析及防控政(3)
来源：互联网 作者：中国房网 发布时间：2018-09-28 11:41
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在银行贷款、信托贷款、委托贷款等渠道受限形势下，债券、ABS等融资规模有较快增长，但绝对规模仍然较小。根据Wind、中国指数研究院等统计数据，上半年，房企中期票据发行规模796.3亿元，同比增长7%；房地产ABS产品发行900.2亿元，同比增长82.8%；内地房企发行海外债券77支，融资总额319.1亿美元，较去年同期上升60%。股权质押方面，截至2018年6月12日，房地产行业130家上市公司中，50家公司质押率超过50%，45家公司质押率超过60%，其中绝大多数为民营房地产企业。 （1）密切关注中美贸易摩擦升级演变等外部不利因素对宏观经济、金融市场的影响，以及对房地产市场的风险传导 一、2018年以来我国房地产市场运行总体状况 引导房企加快销售回款节奏，提升内源融资能力；支持符合条件的房企推进市场化债转股；鼓励房企优化债权与股权融资结构；借鉴国际经验，尽快研究破解REITs相关法律缺失、税收优惠政策体系不明确等问题，适当优化ABS、CMBS等资产证券化渠道的准入标准与业务流程，促进相关业务的规模化发展；支持房企通过合作开发、融资租赁等方式，拓宽融资渠道。 受益于2015-2016年房价快速上涨，以及较低的土地购置成本，加之开发商加快销售回款节奏、加大推盘力度，今年以来，上市房企销售延续了2017年的良好形势。2018年一季报显示，房地产行业整体销售毛利润率和净利润率持续改善，分别为30.97%和12.65%，较2017年高1.37和0.25个百分点。上半年，东部地区销售面积同比降幅收窄，中西部销售继续保持较高增速，带动1-6月全国整体销售面积和销售额同比继续提升。 |
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