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本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计未超过基金资产净值的 15%。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金本报告期末及上年度末无重大流动性风险。 7.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。7.4.13.4.1利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。 7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 下表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。 单位：人民币元 本期末（2019 年 12 月 1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 31 日） 资产 银行存款 3,648,828.66 － － － － － 3,648,828.66 结算备付金 102,925.75 － － － － － 102,925.75 存出保证金 9,692.77 － － － － － 9,692.77 交易性金融资产 683,409.80 － － － － 17,254,558.35 17,937,968.15 应收利息 － － － － － 15,507.18 15,507.18 应收股利 － － － － － 2,880.00 2,880.00 应收申购款 － － － － － 202,360.14 202,360.14 资产总计 4,444,856.98 － － － － 17,475,305.67 21,920,162.65 负债 应付证券清算款 － － － － － 2,612,855.55 2,612,855.55 应付赎回款 － － － － － 193,894.34 193,894.34 应付管理人报酬 － － － － － 17,520.01 17,520.01 应付托管费 － － － － － 2,919.98 2,919.98 应付交易费用 － － － － － 11,118.58 11,118.58 其他负债 － － － － － 60,408.05 60,408.05 负债总计 － － － － － 2,898,716.51 2,898,716.51 利率敏感度缺口 4,444,856.98 － － － － 14,576,589.16 19,021,446.14 上年度末（2018 年 12 1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 月 31 日） 资产 银行存款 207,134,579.84 － － － － － 207,134,579.84 买入返售金融资产 202,900,000.00 － － － － － 202,900,000.00 应收利息 － － － － － 24,856.14 24,856.14 其他应收款 － － － － － 20,012.03 20,012.03 资产总计 410,034,579.84 － － － － 44,868.17 410,079,448.01 负债 应付证券清算款 － － － － － 202,900,000.00 202,900,000.00 应付管理人报酬 － － － － － 34,052.74 34,052.74 应付托管费 － － － － － 5,675.44 5,675.44 负债总计 － － － － － 202,939,728.18 202,939,728.18 利率敏感度缺口 410,034,579.84 － － － － -202,894,860.01 207,139,719.83 7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、 可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。 本基金上年度末未持有债券资产（不含可转债），因此上年度末市场利率的变动 对于本基金资产净值无重大影响。 1.影响生息资产公允价值的其他变量不变，仅利率发生变动； 2. 利率变动范围合 假设 理。 对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人 民币元 ） 相关风险变量的变动 本期末（2019 年 12 月 31 上年度末（2018 年 12 月 日） 31 日） 分析 1.基准点利率增加 0.1% -31.85 － 2.基准点利率减少 0.1% 31.85 － 7.4.13.4.2外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动 的风险。本基金可持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，本基金的基金 管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。 7.4.13.4.2.1 外汇风险敞口 单位:人民币元 本期末（2019 年 12 月 31 日） 项目 美元 港币 欧元折合人民币 其他币种 合计 折合人民币 折合人民币 折合人民币 以外币计价的资产 交易性金融资产 － 2,466,921.47 － － 2,466,921.47 应收股利 － 2,880.00 － － 2,880.00 资产合计 － 2,469,801.47 － － 2,469,801.47 以外币计价的负债 负债合计 － － － － － 资产负债表外汇风 － 2,469,801.47 － － 2,469,801.47 险敞口净额 上年度末（2018 年 12 月 31 日） 项目 美元 港币 欧元折合人民币 其他币种 合计 折合人民币 折合人民币 折合人民币 以外币计价的资产 资产合计 － － － － － 以外币计价的负债 负债合计 － － － － － 资产负债表外汇风 － － － － － 险敞口净额 7.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析 (1) 假设本基金的单一外币汇率变化 1%，其他变量不变； (2) 此项影响并未考虑管 假设 理层为减低汇率风险而可能采取的风险管理活动； (3) 计算外汇风险敏感性时，包 含了远期外汇敞口。 对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币 元 ） 相关风险变量的变动 本期末（2019年12月31日） 上年度末（2018 年 12 月 31 分析 日） 港币相对人民币贬值 1% -24,698.01 － 港币相对人民币升值 1% 24,698.01 － 7.4.13.4.3其他价格风险 本基金其他价格风险主要系市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具 的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动 而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的 证券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金 通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持 有的证券价格实施监控。 7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、港股 通标的股票、债券、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、衍生工具 以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资组合比例 为：本基金股票资产的投资比例占基金资产的 60%-95%；其中投资于金融地产行 业的股票合计比例不低于非现金基金资产的 80%；权证投资占基金资产净值的比 例为 0%-3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易 保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净 值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金 面临的整体市场价格风险列示如下： 金额单位：人民币元 本期末（2019 年 12 月 31 日） 上年度末（2018 年 12 月 31 日） 项目 公允价值 占基金资产净 公允价值 占基金资产 值比例（%） 净值比例（%） 交易性金融资产－股票投资 17,254,558.35 90.71 － － 交易性金融资产－基金投资 － － － － 交易性金融资产－债券投资 683,409.80 3.59 － － 交易性金融资产－贵金属投 资 － － － － 衍生金融资产－权证投资 － － － － 其他 － － － － 合计 17,937,968.15 94.30 － － 7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 本基金管理人运用资产-资本定价模型（CAPM）对本基金的市场价格风险进行分 析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，业绩 比较基准所对应的市场组合的价格发生合理、可能的变动时，将对基金净值产生 的影响。 1.基金的市场价格风险主要源于市场的系统性风险，即与基金的贝塔系数紧密相关； 2. 以下 假设 分析，除业绩比较基准发生变动，其他影响基金资产公允价值的风险变量保持不变。 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币元 ） 相关风险变量的变动 本期末（2019 年 12 月 上年度末（2018 年 12 月 31 日） 31 日） 分析 1.业绩比较基准增加 1% 229,788.65 9,685.31 2.业绩比较基准减少 1% -229,788.65 -9,685.31 7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 7.4.14.1 公允价值 7.4.14.1.1 不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括贷款和应收款项以及其他金融负 债，其因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。 7.4.14.1.2 以公允价值计量的金融工具 7.4.14.1.2.1 各层次金融工具公允价值 于 2019 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产中属于第一层次的余额为人民币 17,254,558.35 元，属于第二层次的余 额为人民币 683,409.80 元，属于第三层次余额为人民币 0.00 元（于 2018 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属 于第一层次的余额为人民币 0.00 元，属于第二层次的余额为人民币 0.00 元，属 于第三层次余额为人民币 0.00 元。）。 7.4.14.1.2.2 公允价值所属层次间的重大变动 |